市場分歧在加大 利用回調進行中線布局

作者:海港大宗商品交易所 來源:http://www.qfqsxn.live/ 發布日期:2019-04-19 10:42

  周四大盤反彈至前日高點附近后再度受阻回落,兩市量能萎縮,分析人士指出,后市不能有效釋放量能,想沖頂的難度很大,相反更容易沖高回落。

  展望后市,國信證券指出,雖然市場整體趨勢繼續偏強,但多方遲遲未能形成有效合力,加之五一假期臨近,短期需關注股指能否突破上周高點。策略上,在倉位管理和具體配置上,宜兼顧攻守,盡量回避累計漲幅較大、估值偏高的標的。結合年報和一季報,對于具備一定成長性的低估績優標的,可利用市場回調,進行中線布局。

  光大證券表示,短期來看,市場縮量沖擊前期高點未果,顯示多方動能的衰減;同時也暗示多方在該位置出現一定的分歧;如果在疊加近期北上資金持續出現凈流出的局面,預計短期內多方的分歧還會加大。同時,近期的盤面上一直會出現前期高位個股偶爾出現快速走低,同樣顯示市場的分歧在加大。操作上,還是要注意個股的做多節奏,建議保留部分倉位高拋低吸,不放量不加倉。

  天風證券徐彪認為,雖然經濟數據確實超預期,但大概率難以彈起來,外部還有隱憂;同時信用和貨幣的閥門雖然不會關,但已經擰緊了一些;于是市場進入非常糾結的階段,4月下旬到5月可能迎來較大的波動或者調整。在此調整階段,我們建議核心配置除了可能受益政策刺激的汽車家電外,重點關注銀行、醫藥等金融+消費板塊,作為避風港。徐彪還稱,二季度后半段,判斷市場將回歸主線,成長股也將重整旗鼓,迎來全年第二波重要機會。

  東吳證券指出,回顧本輪市場反彈,發生在宏觀經濟下行而剩余流動性改善的宏觀環境之下。如果后續經濟出現持續改善,這意味市場的后續驅動因素中,流動性邏輯或被削弱,而企業盈利邏輯或被加強。其一,國內經濟后續大概率出現一輪較為持續的改善;其二,以史為鑒,牛市初級階段,驅動力從流動性向企業盈利切換中,將增強牛市韌性;其三,本輪牛市韌性十足,市場震蕩上行,滯漲的周期估值修復,消費盤升,科技仍是主線。結論上,隨著后期經濟改善,將增強本輪牛市的韌性,市場回歸基本面,將呈現震蕩上行的走勢,價值和成長雙輪驅動。

  布局方向上看,中金公司表示,指數從2015年以來大級別調整的下行結構已經完整,因此即使短期出現調整,指數也很難回到前期低點;對配置型機構來說,短期調整更多是買入機會。風格上,近期宏觀數據在短期內將強化增長預期修復的邏輯,這也將使與宏觀增長相關性更高,在本輪行情中反彈幅度不大、估值仍不算高的資產更加受益,低估值龍頭或有超額表現。

  行業配置上,太平洋證券表示,看好需求底逐漸展露后邏輯從必需消費向可選消費切換,汽車、商貿等行業有望保持強勢。從業績邏輯確定性角度來看,受益寬信用的基建產業鏈(建筑及建材)依然值得配置,畜牧業調整結束后第二波上升浪有望開啟,信用底驗證后估值處于低位的金融(尤其是保險及銀行)有望繼續修復,建議關注有望困境反轉的公用事業及周期股。

  國聯證券表示,近期政策回暖跡象明顯,扶持民企、引入場外資金政策持續出臺,超預期的經濟數據也提振了市場的信心,當前股指快速上漲后估值基本合理,金融、地產等藍籌板塊估值仍在低位,分紅率高對場外中長線資金仍有吸引力,增量資金也會進一步尋找新的績優成長板塊。后市可關注金融、電子、通信等價值與成長兼具的板塊投資機會。

  山西證券表示,短線維度下,市場沖高回落,波動加劇,在年報與一季報密集披露期內,緊抓業績主線,減少換手堅定持倉。資產配置方面,建議投資者降低債券倉位,維持權益資產倉位,關注國內貨幣及金融政策、地產政策的邊際變化,以及外圍的不確定因素,保持警醒,調整行業配置,重點關注估值合理、業績向好、高頻數據向好的建筑建材、地產龍頭、機械、部分消費藍籌等。主題投資方面可以繼續布局一帶一路板塊和兩會政策主題(減稅降費受益板塊、區域發展(京津冀(雄安)、長江經濟帶、粵港澳大灣區)、美麗農村(電網建設、環境治理)。

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