資金推動A股上漲痕跡明顯 急漲后市場短線波動可

作者:海港大宗商品交易所 來源:http://www.qfqsxn.live/ 發布日期:2019-02-26 12:01

  周一大盤跳空高開后繼續大漲,隨后指數在成交量的推動下逐級震蕩走高,滬指2900點整數關口也被輕松站上,而成交量重回萬億大關更值得關注。有業內人士分析指出,寬信用、流動性寬松預期成為A股反彈的重要邏輯。1月份的社融數據創歷史天量,在一定程度上表明寬信用的效果開始顯現。從近期市場表現來看,資金推動痕跡十分明顯。而周末的重磅利好則進一步激活了場外資金入市的熱情。

  隨著市場持續上揚暴露出的風險因素,對于后市走勢,盡管機構對A股長期趨勢保持樂觀態度,但在短期走勢上的確出現了一定分歧。

  匯豐晉信宏觀策略及首席分析師閔良超指出,當前的市場上漲更多是在“拔估值”,在估值修復之后,上市公司盈利能否隨宏觀經濟回暖而保持較高增速,這或許是決定反彈能否變成牛市的關鍵。

  招商證券策略分析師張夏表示,近期相關部門陸續出臺各種支持資本市場的政策,隨著設立科創板并試點注冊制的推動,多層次資本市場將進一步完善,資本市場政策利好疊加新一輪科技上行周期,A股有望開啟一輪新的上行周期。

  招商基金認為,當前市場仍處于強勢上漲階段,A股估值尚處于歷史相對低位,短期仍可繼續持股待漲。一方面,央行四季度貨幣政策執行報告顯示貨幣政策的寬松取向不變,流動性寬松局面仍可延續。另一方面,市場的賺錢效應將使得增量資金加速流入,MSCI指數納入A股可能繼續抬升市場的風險偏好。中期來看,需要關注年報季基本面以及一季度經濟數據回落的風險及監管層面的態度變化對于資金面的影響。

  融通基金策略分析師劉安坤則認為,年初至今A股上漲的首要原因是, A股估值處于相對底部,投資價值顯現,在外圍不確定性緩和之下,外資紛紛進場,消費股受到外資的青睞;隨后,2月中旬,央行公布的1月份社融數據超預期,融資底預示著市場底到來,主力進場資金為私募、公募、游資等內資。值得提醒的是,在此期間,外資逐漸弱化。

  不過中金公司表示,急漲后短線波動可能加大,但只要有增量資金入市,后續市場還有空間。建議關注資金面變化,包括散戶開戶入市、機構資金募集、外資動向等。同時,要關注外圍形勢變化(如美聯儲政策基調)的邊際變化。

  西部利得基金認為,雖然市場持續大漲激發了投資者熱情,但需要注意的是,北向資金的凈流出格外顯眼,說明部分外資開始獲利了結,預計未來市場或進入分化期。

  上投摩根副總經理、投資總監杜猛認為,站在當下看后市,長期可以更加樂觀,但也不可忽視市場的階段性波動。長期來看,市場估值處于極低水平,A股市場的長期價值不斷提升。但看到長期趨勢的同時,來自經濟增速下行、企業盈利趨緩的壓力,也為中期市場帶來波動壓力。

  短期操作策略上,中信證券策略分析師秦培景表示,依然是彈性優先,應從兩個方向把握:一是從事件催化的熱點,建議關注1月社融超預期帶動的“三網”建設投資主線;二是繼續向成長要彈性,在其分化中持續關注有業績的龍頭。另外,中期有業績韌性和景氣向好的細分行業也值得關注。

  廣發證券策略分析師戴康表示,行業配置關注國內寬信用的供需兩端:金融以及基建。首先,全球流動性收緊的節奏進一步緩和;其次,實體經濟能夠產生“信用”需求的四個部門中,基建是政策阻力最小的方向,將是“逆周期”政策的發力點;最后,從偏股型公募基金披露的2018年四季報的重倉持股數據來看,基建產業鏈上的周期行業大多處于“低配”狀態。

  東吳證券分析人士指出,當前以成長為主導的格局不會扭轉。在目前市場環境下,板塊性機會主要有三方面,一是同時具備宏觀邏輯和產業邏輯的科技股;二是具備高風險偏好屬性的軍工板塊;三是早周期的汽車板塊。

  長城證券策略分析師汪毅表示,持續關注穩增長和逆周期相關行業,優先關注金融(券商)、農林牧漁、電力等行業。此外,主題性機會有望增多。

——————本文來自海港大宗商品交易中心

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