同仁堂挺住了 醫藥電商卻跌哭了!重倉基金凈值

作者:海港大宗商品交易所 來源:http://www.qfqsxn.live/ 發布日期:2018-12-17 14:41

  周末曝出回收過期蜂蜜的同仁堂早盤大幅低開。除了同仁堂的影響,國家醫療保障局辦公室發文加大最欺詐騙保行為的打擊力度,帶動整個醫藥板塊早盤集體重挫。截至中午收盤,在申萬一級行業中,醫藥生物板塊以1.48%的跌幅位居榜首,同仁堂低開高走但仍下跌近2%,醫藥電商板塊跌幅巨大,湯臣倍健跌停,一心堂、益豐藥房等下跌均超8%。

  事實上,醫藥股近期已連續下跌,部分醫藥基金凈值大幅回撤。但業內人士表示,醫藥行業作為機構重點關注行業,仍有很多長期投資機會。

  同仁堂帶領醫藥股大跌

  12月15日晚,江蘇廣電城市頻道“南京零距離”欄目發布視頻,曝光北京同仁堂蜂蜜的生產商將大量過期、臨期的蜂蜜回收。受此影響,同仁堂(600085)早盤大幅低開,隨后逐步走高。截至中午收盤報29.43元,下跌1.93%,成交額2.05億元,有所放大。

  同仁堂周末曝出的利空顯然讓近期連連重挫的醫藥股雪上加霜。截至中午收盤,在申萬一級行業中,醫藥生物板塊以1.48%的跌幅位居榜首。

  在細分板塊來看,醫藥電商板塊早盤跌幅巨大。截至上午收盤,湯臣倍健跌停,一心堂、益豐藥房等下跌均超8%。

  12月15日,國家醫療保障局辦公室發文宣布,國家醫保局、財政部于11月29日印發《欺詐騙取醫療保障基金行為舉報獎勵暫行辦法》(以下簡稱《辦法》),自印發之日起執行。《辦法》旨在切實保障醫保基金安全,鼓勵社會各界舉報欺詐騙取醫保基金行為,加大對欺詐騙保行為的打擊力度。消息引發市場擔憂目前用醫保支付的保健品。

  同仁堂回應蜂蜜違規事件

  16日,同仁堂發布關于媒體報道子公司產品涉嫌違規的說明公告,并做出回應:

  1、關于報道中提及的違規處理退貨蜂蜜問題,同仁堂蜂業于2018年8月與鹽城金蜂簽訂了退貨處理的相關合同,在合同中明確規定從退貨中“清理的蜂蜜只可用于養蜂基地進行喂養蜜蜂,不得做除此以外的任何用途”。經初步調查,由于同仁堂蜂業現場監管不到位,存在對清理出的蜂蜜未明確標識的問題,目前未發現這些蜂蜜進入生產用原料庫的情形,對此本公司及同仁堂蜂業將進一步深入調查核實。

  2、關于報道中提及的更改標簽日期的行為,經同仁堂蜂業初步調查,由于2018年年初工廠搬遷,在不同生產地址的標簽轉換時,對標簽的管理和使用出現差錯。所涉產品于2018年11月份已全部封存,未流向市場,會在監管部門的監督下依法處理。

  3、鑒于上述情況,同仁堂蜂業在委托生產過程中存在監管不力和失察的責任。同仁堂蜂業已通知鹽城金蜂在調查期間暫停其受托加工生產活動,對所涉物料全部進行封存,并將全力配合上級公司和政府監管部門開展調查,若發現確有違法違規行為,本公司及同仁堂蜂業將追究責任、嚴肅處理。

  醫藥基金“吃跌停”

  醫藥板塊的下跌并非始于今日。一段時間以來,醫藥生物板塊利空不斷。12月6日,“4+7”帶量采購預中選結果出爐,大部分藥品價格降幅較大,超過市場預期,令醫藥板塊連續下挫,基金重倉股跌幅明顯。

  從三季報數據看,醫藥生物板塊是QFII、公募、私募基金的第一大重倉行業,持股市值合計達1465.43億元,占流通股比例為4.49%。

  重倉股的下跌自然令相關基金凈值大幅回撤。數據顯示,12月6日以來,股票型基金中醫藥方面的基金凈值回撤居前。在不到兩周時間內,部分基金凈值回撤超過10%,嘉實醫療保健凈值回報為-11.24%,寶盈醫療健康滬港深凈值回報為-10.76%。上投摩根醫療健康在12月5日收盤時年內回報尚有9.93%,但也在最近的下跌中抹去了全年漲幅。

  醫藥股未來機會在哪里

  雖然醫藥板塊利空頻出,但業內人士依舊看好板塊長期投資機會。

  某私募研究員表示,醫藥行業覆蓋廣泛,包括化學制藥、創新藥、零售藥房、醫療器械、中藥等等。其中的中藥板塊有著類似于白酒的文化護城河,過去幾年也誕生了一些大牛股,例如片仔癀、白云山等等。

  某公募策略分析師認為,醫藥板塊和消費板塊一樣都是機構的重點研究板塊,在人口老齡化的大趨勢下,醫藥行業的長期向上空間十分確定。目前政策雖然對部分上市公司形成一定利空,但有助于行業集中度的提升,利好龍頭公司。

  渤海證券指出,在醫保支付方式改革、仿制藥質量和療效一致性評價、“4+7”城市藥品集中采購試點等醫改舉措逐步落地的背景下,醫藥行業各細分領域市場集中度將逐步朝龍頭企業靠攏,一些生產經營不規范、抗風險能力弱的藥品生產企業生存將會越來越艱難;而生產經營規范、抗風險能力強的龍頭企業從長遠來看則將會在醫改中受益。看好醫藥行業內各細分領域龍頭企業的發展。估值方面,截至2018年12月10日,醫藥板塊整體TTM市盈率(剔除負值)為29.53倍,相對全部A股的估值溢價率為107.52%,處于近5年來的低位水平。

  天風證券認為,在宏觀經濟壓力和國家醫藥政策的雙重壓力下,醫藥板塊估值持續下降,帶量采購政策的影響也在持續擴大。隨著市場情緒逐步的回歸理性,醫藥板塊也有望迎來超跌后的反彈機會。長期來看,具備創新能力,規范程度更高的龍頭企業發展長期價值不變。建議關注超跌優質個股的估值修復機會和全年業績穩健的細分領域龍頭,板塊方面重點關注醫療器械細分龍頭、醫療服務等板塊。

——————本文來自海港大宗商品交易中心

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