口頭打壓不奏效了 貨幣戰爭才是多頭死敵

作者:海港大宗商品交易所 來源:http://www.qfqsxn.live/ 發布日期:2018-07-24 12:12

  7月24日亞洲時段,金價平開后多頭稍作抵抗,隨后破位下行。從4小時圖看,頭肩底的形態一旦再次構筑失敗,1235或成本輪1211反彈的最高位置。短線1222-1223或還有抵抗,不過多頭疲態盡顯,若跌漏1220這一位置,那么新低可期。

  消息面上,黃金凈多頭倉位創兩年半新低,因投機性空倉大增反應市場半空悲觀情緒,由于特朗普嘴炮攻擊強美元短線效果消散,長線貨幣強弱仍和該國基本面和利率政策相關。在G20峰會上,美國財長努欽對他國拋出橄欖枝但慘遭拒絕,歐洲是本周的行情導火索。

  周三歐委會主席容克訪美,周四的歐銀利率決議,都會成為打破美指、黃金走勢的關鍵,尤記6月14日歐銀放鴿歐元兌美元出現超200點單日行情,間接利空黃金,第二天補跌近23美元創近一年最大跌幅。

  黃金技術分析

  部分激進看多的人認為在1222-1223布局可能做出頭肩頂的形態,該位置也是1211.64至1235.18的黃金分割半分位,筆者認為在此僅有短線支撐,不建議做多。

  原因是一上升趨勢線昨日就跌破了,而且做了反抽確認不過1225-1226一帶,1226.16也是0.382的調整位置,跌破看空。

  第二操盤線,也就是13日、55日、89日均線全部跌漏(這些均線參數設置按照斐波那契關鍵數字,不同于大眾運用的5日、10日、20日均線)。

  第三,形態不對,因為空頭趨勢下抄底如接飛刀,一定是要看到明確的信號,一般來說久橫必跌,這是有道理的。從博弈的角度看多頭如果真的想往上攻擊,一定會劇烈洗盤多空雙殺,回踩會有確認的二次買點,但給出的買點機會是稍縱即逝,久橫不上攻,在關鍵點位給出過多買入機會就是陷阱。

  來看一下,周五的V反和這次有什么區別,下圖仍是黃金15分鐘圖,我們可以很清晰的看到,下跌趨勢中短線底部的產生首先要讓多頭絕望,所以猛烈下殺的長陰是第一步,表現為多頭不計成本平倉止損,若一味小陰線陰跌,在關鍵位置橫盤并不是轉勢信號。

  當多頭絕望后,出現大陽柱反轉,但在這個地方做的好是兩邊受益,做不好則是多空雙殺。快速拉起后回落,但不破新底,如果你去追漲殺跌那就是兩邊吃套,而二次買點給出的時間通常較短,多方在猛烈洗盤后會考慮快速脫離成本區。

  也就是說上周五最好的做多介入點為圖中所示,畫圈位置1215附近,止損可設與1220,即使目前趨勢可能發生逆轉,由于成本低依然是一個盈利狀態。(接飛刀一定是通過多頭絕望,止跌轉勢,二次買點切入,短線回落后必須迅速拉起這四個步驟),你得明白你每一筆交易希望達到的預期(若是沒有快速拉起,我也會設低位為止損,因為目標就是博超跌反彈而不是趨勢反轉)。

  沒有人可以預測所有行情,但我們可以根據風險偏好不同選擇最適合的交易策略和體系。

  如果從今天來看,激進的投資者你仍可選擇做多以目前1223附近(但在筆者交易策略中不建議再操作這段行情寧愿等高空機會,理由都說的很清楚了不重復,若是昨日在1226-1228止穩,我會考慮接多單),止損設于1220.55剛才打出的下影線,以上均為筆者個人觀點,投資者可自行研判對錯。

  美元技術分析

  由于美指和黃金負相關性緊密,或許也能走其走勢中找尋蛛絲馬跡,日線多空風水嶺看13日均線94.6位置,昨天打至上傾楔形的最低點,筆者強調過不要再去追空,另外在94.2-94.3區間有強支撐。

  目前反抽94.45(93.71-95.65)位置,將挑戰94.69的半分位,昨天也是上沖這一位置附近后回落。短期的話可能還有反彈空間,最終可能觸及94.9的0.382位置,這也是4小時圖大陰線的一半位置,也是之前長下影線位置。

  如果不能越過,技術上美指還是偏向于短線調整,因為上周五大陰后反彈力度不夠。但是短線筆者不排除繼續向上的可能,如果考慮風險,力求在開倉成本上取得優勢,不妨觀望開空美指、開多黃金的策略,寧可錯過,也不被套牢,在期貨市場上只有活著的人才有資格談論未來。

  基本面因素影響:

  ☆特朗普嘴炮影響漸消,美元中長期走勢看經濟基本面☆

  特朗普作為25年來第一位直接公開評判美聯儲政策的美國總統,這使得市場對美元的短期預期有所降溫,曾一度引發美指高位逾100點巨震。但作為一國貨幣的幣值長期的趨勢最終還是與本國經濟強度、利率和供需關系三個方面去考量,而實際上特朗普所推行的一系列政策正是美元走強的根基。

  首先緊縮的貨幣政策和寬松的財政政策是美元走強的絕佳組合。1.5萬億美元的減稅法案和1.3萬億的額外支出推高了美聯儲發債的意愿,而高利率政策又吸引海外資本流入,為擴張財政政策提供資金支持,也維持了強美元的格局。

  另外特朗普的關稅政策,無疑于讓本國企業收縮戰線,特朗普也樂見這一情況的發生,他曾發誓要讓就業機會回流美國,像之前哈雷摩托的打臉事件一度引起他的不快。

  當企業工廠搬回美國,勢必也要匯兌美元造成了供求關系的失衡。最后由于海外企業經營會面臨匯兌損益(主要美元升值過快,所以效果顯著),那為對沖風險保住利潤,他們會選擇對沖買入美元多頭、黃金空頭來實現資產的保值,這又進一步增加了黃金的賣壓。

  多頭不敵,黃金凈空倉刷新歷史新高

  根據CFTC持倉數據顯示,在截至7月17日當周黃金期貨投機性凈多頭頭寸大減超2萬手,總量降至57841手,為2016年1月以來最低水平。

  從具體數據看,雖然黃金期貨投機性多頭倉位增加4117手至218427手,為今年4月末以來最高水平,表明多頭不是沒有抵抗。但是空倉也增加了27710手至160586手,刷新歷史高位,這就使得盤面呈現快速拉高后多頭急于獲利了結,而空頭乘機加倉的局面。

  另外,白銀凈多倉也大減1萬手,黃金本輪的下跌更多體現了商品屬性,而美國貿易政策可能引發工業放緩,提升了人們對國際期貨需求的擔憂(銀也是工業原料)諸如澳元等商品貨幣亦承壓。根據歷史數據測算,大多數時間,金銀遵循70-80的比值范圍運行,銀價的頹勢亦加重了黃金的跌勢。

  此外,全球最大黃金ETF SPDR Gold Trust持倉當前已經下降至800噸整數關口下方,但是在此基礎上7月迄今累計下跌仍超20噸。

  美債利率升高,間接施壓黃金

  除了上述因素,短期、長期美債收益率上升也是打壓金價的因素之一。美債利率是債券市場的基準利率,利率上漲代表資金拋售債券,價格走熊,不過基準收益的高企,毫無疑問提高了持有黃金的機會成本,也會提高債券的吸引力,所以這會促進別人買入債券的欲望。

  因為美國的經濟基本面短期并沒有什么變化,但收益率的上漲相當于風險溢價的提升,這是資金買入的理由,也會減少購入黃金的欲望。(邏輯解釋的很清楚了,有疑問可以留言交流)不僅是美債收益率走高,德國的債券、日本的債券利率也一同走高。

  筆者認為這一問題根源是市場之前傳言,日銀可能在7月31的利率決議上可能討論改變控制債券收益率曲線目標以及調整購入國債、ETF的結構模式。

  因為在超寬松的貨幣政策刺激下,日銀的通脹仍可能三年內達不到通脹目標,所以調整經濟政策被提上議案是可以期待的。無論如何,日債價格當時從151急挫,收益率飚至0.11%,當然昨天日銀實行2月以來首次固定利率購債操作,按0.11%無限量買入10年期國債,以維持0%的政策目標。

  美元兌人民幣刷新近1年新高,使得金價蒙陰

  特朗普之前炮轟人民幣像石頭一樣滾落,他還指責歐盟有操作匯率之嫌。在本次的G20公報中各國只是同意維持3月份的匯率承諾。而在上一份公報中,各國是明確“避免競爭性貶值”。

  對此不當言論,我國外交部言辭以對,認為人民幣匯率主要由市場供需決定,有貶有升,雙向浮動。目前中國經濟基本面持續向好,為人民幣匯率提供基本保證。中方無意通過貨幣競爭性貶值刺激出口,這是中方的一貫立場。

  由于7月23日(周一)我國央行開展5020億元一年期中期借貸便利(MLF)操作,主要是為城投債和AA+以下評級債券釋放流動性,“松貨幣、寬信用”的方針料在今年延續。人民幣短線回調使得黃金間接受壓,由于6月中旬以來,人民幣和黃金的正相關性增強,這也是投資者可以考量的因素。

——————本文來自海港大宗商品交易中心

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