大米也瘋狂 晚稻、早稻、粳稻期貨主力合約集體

作者:海港大宗商品交易所 來源:http://www.qfqsxn.live/ 發布日期:2018-07-20 12:11

  2018年7月20日訊,國內期市午盤亮點紛呈,農產品再次活躍,大米接力蘋果期貨炒作大棒,晚稻、早稻、粳稻期貨主力合約集體漲停,漲幅為4%。

  截至發稿,粳稻主力連續漲停,漲幅5.89%,報3328元/噸;早秈稻主力連續漲4.02%,報2688元/噸;晚秈稻主力連續漲4.01%,報2984元/噸。成交量方面,晚秈稻主力合約交易量再上一階梯,至午盤累計成交4.64億元。粳稻及早秈稻合約亦獲資金關注,至午盤分別成交279萬元、1.55億元。

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  對此行情異動,市場分析人士認為,晚秈稻等期貨合約漲停與國內惡劣天氣有關。入汛以來,我國多地遭遇高溫強降雨天氣。據國家減災中心7月16日16時56分公布的數據顯示,7月13日以來,吉林、黑龍江部分地區出現較強降雨,局地還伴有雷暴、大風、冰雹等強對流天氣,其中,黑龍江省肇源縣瞬時最大風力達10級,導致水稻、玉米、大豆等農作物受淹、倒伏。

  寶城期貨研究所所長程小勇認為,極端天氣對農產品影響比工業品要大,可能會影響到當年產量。未來并不排除出現如秈稻、粳稻、玉米和棉花價格補漲情況。

  極端天氣頻現 國際期貨“炒天氣”苗頭顯現

  入汛以來,我國多地遭遇高溫強降雨天氣。是否會在國際期貨上掀起波浪?投資者該如何對沖天氣風險?

  極端天氣頻現

  中央氣象臺氣象預報顯示,今年6至8月,全國降水總體呈現“南北多、中間少”的特點,極端天氣較常年增多。

  6月份以來,我國華北黃淮多地持續“晴熱暴曬”模式,華南多地則持續悶熱,而7月以來四川盆地西部、華北北部和東北以及華南中南部則出現強降雨天氣。不僅如此,7月11日,強臺風“瑪莉亞”還于福建連江黃岐半島登陸,也給福建、浙江、安徽一帶帶來了強降雨天氣。

  “近期高溫雷雨天氣,對于工業品的影響主要體現在運輸層面上,而對于農產品而言,影響一方面體現為部分品種減產上,另一方面則體現在需求方面,如養殖行業可能會發生瘟疫,從而導致對豆粕、菜粕需求下降的負面沖擊。”寶城期貨研究所所長程小勇表示。

  國家減災中心7月16日16時56分公布的數據顯示,7月13日以來,吉林、黑龍江部分地區出現較強降雨,局地還伴有雷暴、大風、冰雹等強對流天氣,其中,黑龍江省肇源縣瞬時最大風力達10級,導致水稻、玉米、大豆等農作物受淹、倒伏。

  這一點已經在國內期貨盤面上得以反映。7月16日,玉米期貨1809合約、1901合約顯著拉升,其中遠月1901合約最高至1879元/噸,創下逾半年新高水平。7月17日,豆二期貨主力1809合約止跌走升,盤終收報3387元/噸,漲38元或1.13%,結束此前“五連陰”行情。

  “受上海、吉林、黑龍江綏化等地區暴雨及冰雹等不利天氣因素影響,周一國內玉米期貨增倉上行,且遠月合約領漲。”光大期貨農產品研究總監王娜表示,上周末期間,國內多地出現雷雨大風天氣,受不利天氣影響,低洼地段產區農作物被淹,黑龍江綏化地區玉米倒伏,引發市場對新玉米產量下降的擔憂情緒升溫。

  程小勇則認為,目前的極端天氣并未在商品期貨市場盤面上顯著體現。對煤炭而言,如動力煤和焦煤運輸沒有受到影響,價格上漲的動力源于高溫天氣下居民用電需求攀升和內蒙古環保嚴查影響關停大概百分之五十的產能,產量大幅下降影響,但南方暴雨又帶來水電發電量的攀升,因此,動力煤價格上漲力度溫和。

  卓創資訊農產品分析師王文深也認為,目前大豆仍處于生長期,短期較多雨水可能會對大豆的蛋白質量產生一定的影響,但問題不大,最終產量主要還是要看成熟期9月份的天氣條件。對于玉米來說,目前還處在發苗期,雨水較多不會造成太大影響,倒伏的可以扶正,預計今年東北地區整體產量仍將以穩定為主。水稻方面,一方面,這兩個地區不屬于主產區;另一方面,一般降雨不會對稻米產生明顯影響,尤其是在生長的前期。“總體來看,短期的雷雨天氣對于目前階段的農產品來說影響不會很大。”

  天氣因素影響逐步增強

  “近幾年天氣因素對于國際期貨的影響作用逐步增強。”美爾雅期貨能源化工分析師徐婧表示,從天氣角度變化來看,自5月份開始,長三角地區的梅雨期來臨,到8月下旬北方高溫期結束,這期間還將經歷華南沿海地區的臺風季。全球氣候在厄爾尼諾以及拉尼娜的影響下,極端高溫天氣成為近幾年的常態。從相關期貨品種行情來看,季節性因素也表現得淋漓盡致,能化板塊、生鮮品的上漲與黑色有色板塊的下滑形成鮮明對比。

  就當前雞蛋市場而言,芝華數據禽蛋研究經理楊曉蕾表示,此輪高溫降雨天氣的影響主要體現在三方面:其一,高溫雷雨天氣容易導致雞蛋霉變,若庫存較多,會導致貿易商急于出手,造成短期市場供應過剩的可能;其二,高溫天氣也可能會造成蛋雞產蛋率下降,造成雞蛋供應下降;其三,雷雨天氣使雞蛋運輸難度加大,影響雞蛋貿易流通,進而影響雞蛋價格。

  “雷雨天氣短期可能造成產區雞蛋發貨受阻,銷區到車量減少,而隨著天氣好轉,又可能會造成產區集中出貨,銷區集中到車,蛋價下跌情況。”楊曉蕾表示。

  實際上,2016年6-7月我國長江中下游也遭遇了一輪強降雨天氣,當時湖北、廣西等地受災嚴重,不少地區農作物受災嚴重。

  據程小勇回憶稱,當年的洪災集中在湖南、湖北、安徽、上海、重慶、江蘇局部等地區,這些區域生豬養殖在全國市場占比約為21%,禽類占比約為23%,水產占比約為26%。由于水產養殖遭破壞很難在短期恢復,洪災對水產養殖影響最大。生豬和禽類方面,最近幾年散戶明顯減少,規模化、企業化之后抗災能力增強,災后也可以很快恢復養殖,影響相對小得多。部分鋼廠因水災而影響生產和物流,但影響都是短暫的。

  程小勇表示,由于當年處于商品整體共振式上漲周期,具體農產品的漲幅有多大的驅動力來源于洪澇災害尚未確定。因此,不可簡單用歷史上的洪澇災害類似情況作為當前的參考依據,當前宏觀層面處于周期拐頭略微向下的階段。

  每年汛期也是農作物重大災害的高發期。以玉米為例,歷史上已經歷過多次蟲災、風災重大災害。“今年5月份時候,上海、內蒙古區域的干旱地區再度出現玉米蟲災,但后來因為藥物處理及時,并未發生大面積災害。而7-8月份是玉米生長關鍵期,這期間最大的擔心是旱情。對于玉米來說,只要不出現大面積旱情,高溫對玉米生長總體較為有利。從今年天氣情況看,目前的高溫和雷雨天氣不會對玉米生長造成實質性影響。”王娜表示。

  如何駕馭“氣象對沖術”

  從目前來看,此輪南方暴雨受影響的范圍主要是四川盆地、上海、浙江和福建等地,西藏部分地區、西安甚至還遭遇暴雨和泥石流,但目前造成的農產品減產情況尚未出現精確統計。

  “未來并不排除出現如秈稻、粳稻、玉米和棉花價格補漲情況,但漲幅需要謹慎看待。”程小勇表示。

  投資者該如何對沖天氣因素帶來的商品價格波動風險?

  程小勇認為,極端天氣對農產品影響比工業品要大,可能會影響到當年產量。從對沖角度來看,需要把握農產品的實際減產情況和庫存情況,如果庫存較大,如橡膠,就算導致當年減產,那么也不容易引發價格上漲,因庫存偏高。而對于一些去庫存的玉米和棉花品種,則需要注意對沖潛在天氣因素帶來的上漲風險。

  王娜表示,每年的7-8月是美國、國內農產品天氣炒作高峰期,需要警惕不利天氣對品種帶來的階段性利多提振。但具體天氣因素影響的價格上漲高度、產量減少程度還需繼續關注天氣的變化。

  徐婧表示,對于投資者來說,季節性規律的國際期貨占比不少,可以更多利用其規律做好多品種對沖策略。結合商品基本面考慮,比如,滬銅期價短期受到支撐,在48000元/噸關口位企穩反彈的概率較大,短期適合多配;瀝青等品種在需求還未恢復的情況下,適合短期空頭配置。

——————本文來自海港大宗商品交易中心

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