受益國際油價上漲 油氣主題基金表現搶眼

作者:海港大宗商品交易所 來源:http://www.qfqsxn.live/ 發布日期:2018-04-26 10:28

  受消費需求旺盛、原油減產、中東地緣政治局勢緊張等因素影響,今年以來國際油價延續緩步上漲態勢,年內累計漲幅接近15%。其中,布倫特原油價格及紐約輕質原油價格一度升至2014年年底以來高位,分別觸及每桶75美元和70美元。

  受此推動,一些主要投資原油基金或原油公司股票的合格境內機構投資者(QDII)基金表現突出。

  油氣主題基金表現搶眼

  數據顯示,截至4月23日,今年以來收益率居前的QDII基金中,油氣主題基金占了大多數,并且包攬收益榜前五名。

  在全球范圍內精選優質原油ETF和原油基金的易方達原油美元現匯A、C份額,今年以來的凈值漲幅最高,分別為13.26%和13.07%。一季報顯示,截至一季度末,該基金的基金投資占比為84.33%。

  同樣以配置國際期貨類ETF等為主的國泰國際期貨,今年以來凈值漲幅為10.53%,截至一季度末,該基金的基金投資占比為74.71%。“一季度,我們在投資策略上加強了針對國際原油相關投資品種的配置,以期在油價反彈時獲得收益。全球油市拐點有望在2018年實質性來臨,投資者可根據原油投資做中長期配置,我們也會在允許范圍內繼續重點配置原油相關投資品種。”該基金的基金經理表示。

  嘉實原油今年以來凈值漲幅為9.45%,該基金主要投資于全球范圍內原油主題相關公募基金(含ETF)及公司股票,截至一季度末,該基金的基金投資占比為93.28%。

  易方達原油人民幣A、C份額,以及南方原油年內凈值漲幅也超過8%。

  “一季度,基金投資于境外市場上跟蹤原油價格的ETF產品,保持了相對均衡的倉位,較好地跟蹤了原油價格變化。”南方原油基金經理表示,一季度末該基金的基金投資占比為84.93%。

  另外,追蹤標普石油天然氣上游股票指數(全收益指數)的華寶標普油氣美元年內收益率為4.76%,該基金自4月以來凈值漲幅超過10%。

  原油供給或將小幅短缺

  嘉實原油基金經理認為,一季度市場行情的主導因素包括美國頁巖油增產導致原油庫存水平上升、原油需求淡旺季輪轉、全球政治摩擦升溫等。一季度后,原油供給或將小幅短缺。

  展望二季度,國泰原油基金經理表示,歐佩克減產與美國頁巖油復產之間的拉鋸戰仍將持續。宏觀層面來看,二季度美聯儲加息、中美貿易戰升溫恐對全球經濟形成負反饋作用,中東地緣政治危機是另一個潛在風險,均可能造成原油風險溢價的大幅上升。供給端來看,美國頁巖油供應逐月增加,將掣肘油價的上行空間,但歐佩克的高效減產有望一定程度抵消這一負面影響。需求端來看,二季度原油的需求前景整體向好。長期來看,未來原油市場更大的交易主題仍在于全球供需過剩局面的徹底扭轉。

  南方原油基金經理表示,目前原油價格已處于相對合理水平,期貨市場中原油價格曲線也顯示出市場對未來油價的謹慎態度。“我們相對要樂觀一些,預計未來油價可能會在目前的水平上進行波動。”主要有以下幾個原因:首先,隨著油價的抬升,北美頁巖油的產量將逐步釋放,增加美國原油產量,對油價形成一定壓制。第二,本次歐佩克的限產執行情況要好于以往,全球主要產油國出于平衡各自政府財政的需要,對于維持相對較高的油價水平有很大的訴求。第三,全球經濟持續回暖,下游成品油需求仍然強勁,將對原油價格形成有效支撐。

——————本文來自海港大宗商品交易中心

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