有色金屬:繼續看好鋁鋰鈷 關注鋁加工磁材鎢

作者:海港大宗商品交易所 來源:http://www.qfqsxn.live/ 發布日期:2017-05-09 10:58

  一、電解鋁供給側改革政策繼續落地

  上周山東省發布落實電解鋁去產能文件,作為電解鋁去產能任務最重的省份,山東省的堅定態度表明了本次電解鋁供給側改革的決心不容置疑。距離電解鋁企業第一步自查截止時間(5月15日)已近,地方核查有望跟進。五地庫存持平,現貨市場貼水收窄,堅定看好鋁價和電解鋁板塊重估行情。

  二、新能源需求有望超預期

  新能源需求有望超預期,關注鋰、鈷和磁材。國內方面,第十批新能源車型目錄公布超預期,且4月銷量有望超預期;海外方面,馬斯克稱希望Tesla能加快生產進度,令市場對特斯拉2017年出貨量預期更加樂觀。新能源上游材料鋰、鈷、磁材供給相對溫和,價格有望進入上升通道。隨著特斯拉Model3技術路線明確和備貨開始,新能源汽車磁材需求迎來加速增長,未來以新能源汽車磁材為代表的高認證壁壘磁材將迎來強景氣周期,值得關注。

  三、鎢價持續反彈,保持關注

  今年以來鎢價累計漲幅已達14.8%,考慮到前期鎢板塊個股持續調整,值得關注。重視鋁加工行業。近期我們深度調研了鋁加工行業,鋁加工行業下游需求強勁,產能持續釋放,白馬公司向高端深加工轉型趨勢明確,量價齊升潛力大,且估值均處于偏低水平,值得重視。

  四、投資建議

  重點關注電解鋁供改和新能源鋰、鈷、磁材以及一帶一路等相關標的。鋁行業環保限產和供改預期強烈,建議關注云鋁股份、中國鋁業(3.54+0.00%)、神火股份、中孚實業和南山鋁業等。鋰板塊建議關注天齊鋰業、贛鋒鋰業和融捷股份,鈷板塊建議關注洛陽鉬業(2.30+0.00%)、華友鈷業、中色股份和鵬欣資源;磁材板塊建議關注正海磁材、中科三環、寧波韻升、銀河磁體等。一帶一路國家基建需求的逐步激活和增長將對國際期貨需求帶來中長期的提振,有助于有色商品價格中樞的系統性上移,利好銅鋁鋅相關資源類公司;同時,利好在一帶一路地區承擔礦山基建、采礦運營工程項目的公司,建議關注金誠信、中色股份、中礦資源等。新材料方面,軌交十三五規劃落地,關注軌交(利源精制、明泰鋁業)、汽車輕量化(亞太科技、南山鋁業)等標的。軍工關注度逐漸提升,軍民融合大勢所趨,聚焦軍工、環保個股(鵬起科技、萬澤股份、寶鈦股份、西部材料等).

  風險提示。1、供改低于預期;2、新能源汽車需求不及預期;3、美國加息超預期。

——————本文來自海港大宗商品交易中心

?