“復興牛”將貫穿2018年全年 機構看好金融股表現

作者:海港大宗商品交易所 來源:http://www.qfqsxn.live/ 發布日期:2017-11-22 12:02

  上海海港大宗商品交易中心匯總了各大市場機構和名家投資觀點,助您搶占投資先機。各大機構紛紛看好金融股表現,華泰證券認為,板塊配置上仍以大金融、消費等龍頭白馬為主;國金證券李立峰也表示,監管+防御給予了金融估值溢價。

  【股市】

  中信策略:龍頭領漲A股的“復興牛”至少還能貫穿2018年全年

  我們認為2018年A股輪動更多體現在各線龍頭之間,節奏上一線龍頭領漲,二、三線龍頭跟漲會交替出現;其它非龍頭公司的相對表現要弱一些。且制度壓制下,小票依然難有系統性機會。建議結合長期空間和短期催化,優選跑道,以產業鏈和主題的角度切入,具體關注國企改革、“一帶一路”、新零售、5G等主線。

  銀河證券:投資者仍需重點關注藍籌股和行業龍頭股的機會

  展望后市,周二滬指表現較強,市場蹺蹺板效應顯現,短期股指進一步調整空間有限,預計市場趨勢將從前期的調整狀態,逐步轉入震蕩市。目前市場風格已經發生明顯改變,投資者仍需重點關注藍籌股和行業龍頭股的機會,但要控制好倉位。

  華泰證券:板塊配置上仍以大金融、消費等龍頭白馬為主

  總體來看,客戶還是以行業布局作為大的出發點,景氣度及行業集中度的提升是重要的決策維度。板塊配置上仍以大金融、消費等龍頭白馬為主,搭配一些有業績和估值相匹配的成長股標的。

  朱海斌2018金融市場展望與投資機會:看好金融股

  下一輪受益比較大的像金融股,比如說像銀行、保險,也包括消費領域的,比如像汽車,汽車里頭尤其涉及到新能源汽車或者受市場歡迎的新款,它的表現相對更加突出。此外,還看好金融領域,主要基于對于中國金融體系風險下降的判斷,這可能會導致整個金融部門,尤其是銀行領域整個估值重估的開始。

  國金策略李立峰:監管+防御給予了金融估值溢價

  臨近年末,市場的波動將隨之加大,“防御&監管”給予了“大金融”估值溢價。具體配置方面,我們維持對“大金融(銀行、非銀)、 大消費(醫藥、食品飲料、休閑服務、商貿)”等,對高分紅板塊(機場、港口、高速公路)給予推薦,建議繼續規避“上中游資源周期類”板塊;主題上,建議關注“海南區域規劃、粵港澳大灣區、消費電子、新零售、5G”等。

  中金:看好A股市場中長期表現 關注5G概念股

  近期投資者風險偏好下降,主要原因是前期市場加速上漲、年底考核期臨近,以致對債市收益率上揚、金融監管和去杠桿趨嚴等因素更加敏感,引發市場回調。但中金公司分析師認為,這些因素對情緒的沖擊大于實質的利空,市場短期的調整依然是良性的,股市中長期趨勢仍將積極。

  光大證券:股市繼續看結構 推薦真成長的消費品

  看明年,依舊推薦真成長的消費品、代表TFP進步的科技股以及由環境庫茲涅曲線決定的環保股;四季度剩下的時間,可以考慮關注中央經濟工作會對科技股可能的再次催化,重點推薦受益于利率維持高位而業績良好的銀行和保險;在周期品方面,重點關注10月份PMI景氣度較高的化工與建材。

  天風策略:大金融打響年末行情第一槍 銀行板塊進可攻退可守

  天風證券分析認為,目前位置,銀行板塊進可攻退可守!本文重點回答四個問題:1、銀行股的主要矛盾是什么?2、未來還有哪些因素可能超預期?3、為啥我們看好銀行股?4、重點看好哪些個股?

  天風策略:大國“智”造國之重器 掘金軍工等九大板塊(附股)

  11月20日,工信部等十六部委聯合印發《關于發揮民間投資作用,推進實施制造強國戰略的指導意見》,引導并保障民間投資充分參與到制造強國戰略落實的進程中去。天風證券建議重點關注:高端裝備、軍工、半導體、5G、智能物流、工業軟件、汽車零部件、光伏、家電智能制造等九大板塊投資機會。

  東北證券:高端白酒基本面繼續堅定看好

  從基本面角度,我們依舊堅定看好高端白酒:茅臺明年的供應量仍將穩中有升,提價預計也將按計劃實施;五糧液和老窖通過自身的調整,渠道和價格基本理順,明年業績有望繼續加速。

  2018年上海市場展望:3萬點之路 將在曲折中繼續前行(附十大金股)

  由于恒生大盤股以金融為主,安全邊際強,但上海中小型股的配置價值也在提升。中信證券亮馬港股組合為:中國太保、中國平安、工商銀行、中國石油股份、大唐發電、騰訊控股、金山軟件、舜宇光學科技、中興通訊、保利協鑫能源。

  【宏觀】

  國泰君安2018年宏觀經濟展望:中國經濟增長或穩中向上至6.9%

  我們認為市場悲觀預期將要修復,國君的核心觀點:經濟穩中向上,節奏前低后高,國君力挺制造,消費陽光普照,通脹小心為妙;預計我國CPI通脹中樞將上行至2.5%左右,但上行風險大于下行風險,PPI中樞在3.5%左右。

  中信證券:2018年GDP增長6.8%左右 CPI上漲2.5%左右

  基建仍有能力保持中高速增長。預計2018年GDP增長6.8%左右,與今年基本持平;CPI中樞將趨勢性抬升至2.5%左右,國際期貨漲勢減弱,PPI小幅回落,企業盈利繼續改善。

  申萬宏源2018年宏觀經濟報告:中國GDP增速仍能保持在6.7%左右

  總體上看2018年經濟平穩,GDP仍能保持在6.7%左右。從三駕馬車看,固定資產投資承壓,消費和外需是支撐。PPI上漲3.5%,漲幅比2017年回落近三個百分點。CPI上漲2.5%,比2017年提高近一個百分點。PPI和CPI剪刀差顯著收窄。宏觀政策繼續保持穩定,積極財政政策和穩健貨幣政策更偏向中性。

  工銀國際:2018年中國經濟增長有望保持穩健

  工銀國際判斷,2018年中國經濟將進行長周期筑底,經濟增長有望保持穩健。經濟增長率預計為6.9%,通脹率預估值為2.2%。2018年,中國供給側改革將穩步推進,取代需求側管理成為支撐經濟增長的主要政策工具。積極的財政政策有望適時精準發力,而穩健中性的貨幣政策則將長期延續,保持“短期不松、長期不緊”的特征。宏觀審慎監管將維持強勢,金融領域“嚴監管+去杠桿”的政策基調不會放松,堅守不發生系統性風險的底線。

  任澤平:2018年通脹壓力易上難下 但總體溫和

  總的來說,通脹壓力易上難下、但總體溫和,主要的原因是:美國失業率創2000年以來的新低,薪資上漲;原油是通脹之母,價格創新高;上游價格向中下游傳導;環保抬升豬價;需求有韌性,供給側改革;房地產長效機制,租賃房推出;金融去杠桿,貨幣穩健。

  【樓市】

  姜超:房價增速大幅回落 三四線城市消費增速面臨回調

  展望未來,近期環保限產和供給側改革推動工業品價格上漲,東北工業企業利潤回升,消費增速有望短期企穩。而9月全國房地產銷售面積增速首現負值,房價增速大幅回落,受房價上漲帶動的三四線城市消費增速面臨回調。長期消費趨勢的判斷需關注人口結構的變動,我國人口結構呈現老齡化和低齡化趨勢,老齡化帶來的醫療和養老需求不可忽視,而低齡人口需求集中在嬰幼兒用品和教育服務。此外,恩格爾定律表明,科教文衛等新興消費比重與收入水平正相關,現階段東部省份要明顯快于中西部,而隨著區域經濟發展更加協調,中西部與東部地區收入差距的縮小有望帶來新興消費進一步增長。

  住建部等三部門:堅持調控目標不動搖防范化解房地產風險

  11月21日,住房城鄉建設部會同國土資源部、人民銀行在湖北省武漢市召開部分省市房地產工作座談會,學習貫徹黨的十九大精神,部署近期房地產工作,進一步落實地方調控主體責任,堅持分類調控、因城因地施策,堅持調控目標不動搖、力度不放松,保持調控政策的連續性穩定性,切實防范化解房地產風險,促進房地產市場平穩健康發展。

  北京別墅產品面臨“斷供” 業內:或迎來購房“窗口期”

  在政策的不斷“加碼”下,北京房價持續回落企穩,有部分購房者已經開始逐步結束觀望,理性入市。同時,同策研究院分析指出,從今年年底到明年上半年,樓市將進入深度調整期,2018年面臨銷售目標壓力的房企或將在春節前后主動降價。有分析人士指出,以上因素或將引領北京樓市在未來幾個月內進入購房的“窗口期”。

  需求才是元兇?澳央行最新房貸數據揭開房價飛漲之謎

  國立大學副教授菲利普斯(Ben Phillips)認為,許多悉尼內城區長期存在供應過剩的現象,但是過去5年內,房價可負擔性仍不見什么改善。“這意味著我們應該把注意力放在需求方的一邊。”房價飛漲的背后是因為低利率刺激了需求,而不是供應短缺,政府一直卻在說房屋不夠,似乎讓形勢更加激化。

  【債市】

  債市日評:追也追的極致 是拋也拋的極致

  周二債市小幅放量,10年國開170215收益率創新高,上行8BP,但是國債堅挺,10年170025收益率僅上行0.5BP,國債期貨T1803下跌0.05%。

  債市:監管進行時 破曉需等待

  《指導意見》短期應不會造成太大沖擊,后續相關細則落地仍值得關注。年內債市供給壓力猶存,年底經濟運行、流動性狀況、海外政策調整等帶來的不確定性仍較多,持續影響市場情緒,預計近期債市將以弱勢震蕩為主,破曉仍需等待。相對而言,信用債尤其是中低等級債因利差保護不足,未來需求弱勢更為確定,調整壓力更大。

  利好難覓 債市延續弱勢震蕩

  分析人士表示,當前金融嚴監管趨勢未改,未來監管細則落地仍帶來不確定性,貨幣政策穩健中性取向不變,年底流動性仍有波動風險,綜合來看,雖然債券已有配置價值,但配置力量有限,整體或以弱勢震蕩為主。

  債市步入震蕩行情

  近期,債券收益率結束了一路高歌猛進的行情,轉為小區間內震蕩,債券收益率在當前水平有所企穩回暖的跡象,但持續轉好的趨勢還有待確定,債市內生性的悲觀和恐慌依舊存在,仍然是債券收益率難以下行的主要制約,年底前收益率大幅回調較難看到。但當前債券收益率處在相對高點,配置價值仍然相對較高,持有至到期賬戶仍然可以適當進行分階段階梯式配置。

  【商品】

  地緣局勢緊張支撐避險買需 花旗看漲黃金至1400美元

  花旗分析師表示,近幾個月投資者因為地緣政治因素在黃金投資方面變得大膽起來,而當前黃金投資似乎比過去四十年來的任何時候都要強。因此,預計一直到2020年,黃金價格將持續走高,并有望達到1400美元/盎司。

  Edison報告:黃金在2021年將跌去現價約一半

  投資公司Edison的礦業報告出爐,報告顯示美國貨幣基礎、流通貨幣和通脹從歷史上與黃金走勢一致。不過考慮到美聯儲(FED)計劃縮減資產負債表,報告預測黃金在2021年會跌至661美元。

  分析師:黃金未來關鍵看四個方面

  貴金屬分析師在日前撰文對黃金未來走勢進行了分析。他在文中對指出,對目前的黃金市場來說,最大的利空因素莫過于即將到來的美聯儲加息。今年剩下時間里,黃金的表現可能不會太好,從過去兩年年底來看,金價這一次也可能觸及低點,但同時,這將是一個很好的逢低買入機會。

  招金期貨:加息預期對價格壓制作用減弱 黃金中期或筑底反彈

  現貨黃金自10月中旬跌落千三關口后,上方主要受美聯儲加息預期增強的壓制,下方受到政治、地緣因素的支撐,一直在60日均線與200日均線附近區域振蕩。中期看,黃金走勢仍處于相對寬松的貨幣環境下,在全球通貨膨脹低迷的環境中,特朗普稅改政策難以落地,美股持續上漲遭遇市場質疑,地緣避險、季節性需求等因素可能會助推金價反彈。若后市美元走軟、地緣政治因素發酵、實物需求等潛在利多因素影響力增強,在技術面的推動下,黃金價格或筑底反彈。

  華泰期貨:短期滬銅價格有可能持續回落 但中長期相對樂觀

  在整體有色板塊疲弱的帶動下,滬銅再創階段新低。短期滬銅價格有可能持續回落,但中長期相對樂觀,資金對遠期1802、1803合約興趣更大。

  【匯市】

  荷蘭國際銀行:美元/日元本周走勢分析

  日本市場周四也因假日休市,這令美元/日元在后半周流動性低。預計該匯價本周將會測試200日均線111.75,跌破可能會引發進一步修正至111區域。

  西太平洋銀行:如果德國大選歐元可能跌至1.16美元

  西太平洋銀行高級外匯策略師Sean Callow接受彭博電視采訪稱,德國總理默克爾希望與其他政黨領導人恢復談判以組建聯合政府,市場還未反映諸多風險。如果德國舉行新的大選,Callow預計歐元/美元將跌至1.16-1.165。

  BK:大麻煩!德國“鐵娘子”進退兩難歐元/美元恐墜入1.16?

  針對歐元后市表現,BK資產管理董事總經理Kathy Lien周二撰文指出,本周感恩節遭遇突發事件,德國的政治危機遠比西班牙的要麻煩很多,自民黨退出談判后,被譽為德國“鐵娘子”的默克爾只剩下三個選項,但無論哪一個選項都不是易事,歐元/美元可能會跌至1.17下方,再加上歐洲央行貨幣政策方面當下不會出現意外驚喜,歐元的拋售可能會延續至1.16。

  野村證券:海外資金直接投資為歐元帶來支撐 2018年繼續看漲

  野村證券預測稱:“我們預期歐元中期將保持強勢,明年走勢也維持看多。”野村證券預計歐元/美元年底將達到1.25,2018年第一季度末為1.28。

  摩根士丹利:澳元喪失高收益貨幣地位 勢將跌至2009年低點

  摩根士丹利(Morgan Stanley)在報告中稱,由于澳洲相比美國的利差縮小,澳元恐失去了高收益率貨幣的地位,因此該貨幣勢將跌至2009年全球金融危機爆發后以來的最低點。

——————本文來自海港大宗商品交易中心

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